“卡車界特斯拉”倒下，下一個離場者是誰？

新能源汽車市場的卡車淘汰賽加速。

2月19日，界特新能源卡車制造商Nikola（NKLA.O）在美國特拉華州宣布申請破產保護，斯拉同時啟動拍賣和銷售程序。倒下

Nikola總裁兼CEO史蒂夫·吉爾斯基（Steve Girsky）稱，離場公司破產原因包括融資困難、卡車資金枯竭、界特負債增加等。斯拉另據路透社援引的倒下法庭文件，Nikola的離場資產在5-10億美元之間，估計負債在10-100億美元?？ㄜ?/p>

Nikola的界特“倒下”并不令人意外。2014年成立以來，斯拉Nikola最初專注于電池驅動的倒下半掛卡車，之后轉向氫能源卡車。離場

這一時期，特斯拉（TSLA.O）帶動新能源概念瘋漲，特別是2019年在上海建廠克服產能地獄后，讓資本看到了切實的紅利。2020年，特斯拉股價暴漲743%。

2020年6月，頂著“卡車界特斯拉”名號的Nikola，在尚未交付任何汽車的情況下，借殼登陸納斯達克。上市后，Nikola的股價最高沖至93.99美元，市值（約300億美元）一度超過福特汽車（F.N）。

然而僅3個月后，做空機構興登堡（Hindenburg）的報告揭露了Nikola的各類問題，包括謊稱擁有大量專有技術和訂單；卡車“正常運行”是通過電纜從展臺下方蜿蜒到車身中；卡車“上路”只是利用路面滑坡，讓其借著自身重力滑下等。

報告一經發布，英國石油公司、通用汽車公司等紛紛放棄合作或入股，Nikola創始人特雷弗·米爾頓（Trevor Milton）??也因此辭職并遭到刑事指控?？梢哉f，Nikola從成立到上市都一直建立在爭議之上。

2021年12月，Nikola的首批卡車終于完成交付；2022-2023年，卡車交付總數為245輛，同期凈虧損分別為7.84億美元和9.66億美元；2024年，Nikola加大氫能源卡車生產，前三季度累計交付卡車203輛，凈虧損共計4.81億美元。

不同于電動汽車（EVs/HEVs），氫燃料電池汽車（FCEVs）屬于相對小眾的領域。押注氫能源的日本，2014年便推出全球首款量產氫燃料電池車型豐田MIRAI。然而2023年，日本國內僅售出422輛燃料電池汽車，較上年數量腰斬。

另一方面，相比規模龐大的充電設備，氫能源的基礎設施建設尚不完善。例如，特斯拉就在全球范圍內建有超過6萬個超級充電樁。到了運輸環節，電力可以通過電網輸送，氫氣則完全依賴公路運輸，高昂的成本將運輸里程限定在100公里以內。

處于小眾賽道，技術、產品和盈利能力又無法“達標”的Nikola，最終被市場無情拋棄。截至2月19日收盤，Nikola的股價已跌至0.47美元，較最高點跌幅達99.5%。

無論電動汽車還是氫能源汽車，資本對于新能源汽車“講故事”的耐心越來越少。威馬、高合、Lordstown Motors、Fisker等明星車企，2023年以來都難逃破產的命運。尚未退市的車企中，還有一些仍在掙扎，例如與Nikola同期上市的法拉第未來（FFIE.O），2024年股價跌幅達到91.6%。

未來，留給投機者的空間已不復存在；而真心希望造好車的企業，也必須盡快用銷量和業績說話。Nikola是最新一家離場者